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财报数据显示，去年华为实现营收6423亿元，增长0.9%，按照业内熟知的三大BG业务线拆解，去年华为运营商业务营收2837.78亿元，同比增长0.9%，占总营收的44.2%；企业业务营收1331.51亿元，同比增长30%，占总营收的20.7%；终端业务营收为2144.63亿元，同比下滑11.9%，占总营收的32.9%。从利润上看，华为去年实现净利润356亿元，较2021年的1137亿元下滑明显，不过2021年华为之所以净利润基数较高，主要得益于出售荣耀业务和超聚变这家子公司带来的收益。对于此份财报，华为轮值董事长徐直军表示：“回顾2022年，严峻的外部环境和非市场因素，继续影响着公司经营。身处暴风雨中，我们在继续奔跑，努力保障业务连续，确保对客户的支持与服务；我们也努力多打粮食，使自己既能生存下来，也能为未来的发展打下基础。”华为副董事长、轮值董事长、首席财务官孟晚舟则表示：“2022年，经营依然面临较大压力，总体而言经营业绩符合预期。2022年末，华为的资产负债率为58.9%，净现金余额1763亿元，近万亿的总资产规模中，现金、短期投资、运营资产等高流动性资产构成了资产的主体部分，财务状况持续稳健，具有较强的韧性与弹性。”研发不减反增，新市场机会浮出水面作为以创新驱动增长的企业，在业绩微增的情况下，其在研发的投入是否受到影响无疑最为引人关注。华为财报显示，2022年华为研发投入达1615亿元，创下历史新高，较2021年的1427亿元增长超13.17%。尽管面临业绩的短期压力，但华为依然保持着对研发的重视，近十年华为累计研发投入已经超过了9773亿元。所谓功夫不负有心人，华为这种任何形势下对于研发的持续高投入，也换来了回报。例如近期，华为在芯片设计的核心工具EDA方面，与和合作伙伴一起基本解决了14nm以上EDA工具的国产化，这意味着芯片公司未来可以使用国产化的EDA工具进行芯片的设计。此外，三年来，华为围绕硬件开发、软件开发和芯片开发三条研发生产线，努力打造工具，完成了软件/硬件开发78款工具的替代，保障了研发作业的连续。而在业务层面，华为云和数字能源作为未来华为新的市场机会开始浮出水面。以华为云为例，其在2022年实现收入453亿元，持续保持高速增长。这也意味着云业务占公司总营收7%，成为驱动华为业务增长的关键力量。而截至2022年底，华为云已上线240多个服务，覆盖了29个地理区域的75个可用区，为全球客户提供服务。同时，华为云全球开发者数量从260万增长至超过400万，合作伙伴数量超过41000家，云商店上架的商品数量超过10000个。在中国，华为云累计服务了超过700个政务云项目，与150多个城市共建“一城一云”；服务中国六大国有银行、12家股份制商业银行、Top5保险机构以及7家Top10传统券商；同时服务了90%的中国Top50电商企业、90%的Top30车企、以及80%的自动驾驶产业链企业。对此，孟晚舟表示，企业数字化落地需要“端、边、管、网、云”的协同，华为云将基于ICT的技术积累，持续践行“一切皆服务”战略。她指出，华为云未来将力争发展超过100万家合作伙伴，联接超过1000万开发者，服务1000万企业客户，努力成为行业数字化的“云底座”和“使能器”。挑战犹存，未来仍存不确定性如上述，尽管华为整体上遏制了业绩的下滑，甚至出现了微增，且新业务增长迅猛，但并非没有挑战。
从财务层面，虽然营收逆势微增，但相应的经营现金流却出现了较大幅度的下滑，而众所周知的事实是，对于一个企业能否可持续及良性发展，现金流是非常重要的，甚至是比利润还要关键的指标。那么究竟是什么原因，导致这种异常的表现，在未来华为的发展中其自身理应有合理的解释和改进。
从业务层面，被业内和华为自身视为未来新增长点的汽车业务的表现并不理想，营收仅为21亿元，在我们看来，与华为在此项业务的研发、市场营销等方面的投入相比（根据财报，自智能汽车解决方案BU成立以来，华为累计投入已达30亿美元，研发团队达到7000人的规模），这21亿元的营收相较于华为未来的目标还有一定差距。近期已经有合作伙伴降级了自己与华为的合作等级。最典型的表现，就是不久前广汽集团发布公告称，公司控股子公司广汽埃安AH8项目由与华为联合开发变更为自主开发，这意味着双方自2021年达成了联合造车协议中，华为的角色从深度合作的Huawei Inside模式，变更为最为基础的零部件供应商模式。从管理层面，最高层与中高层的战略及执行的一致性上仍有待提升。在本次财报发布会前，针对近期华为标识出现在合作伙伴的汽车上，华为内部再次发布了一个“不造车”的决议，有效期为五年。为此，任正非还对华为标识在汽车上的露出提出要求，强调不能使用华为/HUAWEI出现在整车宣传和外观上，而且重点指出不能使用“华为问界”或“HUAWEI AITO”。虽然华为称是经销商的行为，但从财报会上，徐直军对此表示的会对旗舰店和销售店或销售物料进行整顿的言论看，华为对于汽车业务的战略还应更为统一。2023 年及未来几年，我们的战略关键方向是开创增长机会、提升发展韧性、构筑差异化优势、以质取胜，以及确保高质量的业务连续性和产品竞争力。”华为轮值董事长徐直军如此展望华为的未来，但在我们看来，华为的未来虽然广阔，但依旧存在一定的不确定性，而如何化解我们前述发现的挑战，将其转化为机遇的确定性，对于华为至关重要。 
